新时代策略:调整短期将持续 三季度中后期有往上机会

  • 日期:07-30
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  策略观点:IPO规模不是核心脏冲突

在6月份的比赛反弹后,市场自7月以来做出了一些调整。我们认为此调整是自4月以来调整的延续。这是6月份比赛结束后的尾部干扰。在干扰之后,它将在短期内继续下去,三个中期和后期将有机会趋势上升。一些投资者担心科技带来的新股规模将对市场产生长期影响。我们认为A股的中长期趋势取决于盈利能力,流动性和政策环境,IPO带来的供应变化影响将非常小。在历史上。在每次IPO冻结之前和之后市场将略有调整,但很快将恢复上涨。 IPO规模不是A股长期趋势的核心矛盾。

(1)在逻辑层面,IPO发行将增加股票市场的供应;但统计数据显示,市场越好,发行的IPO数量越多。发行的IPO数量和发行规模与A股市场呈正相关关系。由于政策的推动和监管的连续性,总的市场环境比较好,IPO的进展会更快。 A股的中长期趋势取决于盈利能力,流动性和政策环境。股票市场IPO带来的供应变化影响很小。

(2)冻结资金主要是对市场的短期影响。根据历史数据,在IPO资金被冻结之前,A股市场的可能性略有调整。如果它处于牛市中,IPO发行对市场的影响将更小。从2014 - 2015年牛市IPO冻结资金来看,每次IPO冻结前后市场将略有调整,但随后将很快恢复上涨。

(3)短期策略判断:从4月底到5月中旬的剩余时间更充足,但时间可能不足。 6月市场出现罕见反弹。核心原因是“超卖反弹+宽松”。本场比赛反弹后,市场已于7月进入尾部调整。中期和第三季度将有趋势机会。

行业配置建议:建议投资者适当关注增长。原因有三:(1)科技委员会于7月22日开业,关注增长部门估值上升的机会。 (2)由于预期经济预期下降和贸易环境恶化,改革和转型的重点将更加突出,与增长和改革相关的主题机会将更加活跃。 (3)自3月以来,增长开始减弱,调整时间更长。

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上周的市场变化

上周,受创业板和上证50指数影响,A股全线下挫,分别下跌1.92%和2.02%。除休闲服务(0.02%)外,大多数其他行业均下跌,其中最大的输家是通讯(-5.38%),电脑(-5.27%)和有色金属(-4.67%)。在概念类别中,氟化学指数(6.99%),血液制品指数(1.63%)和医疗器械(0.93%)领涨,南北船舶综合指数(-8.27%),分新股指数(-7.85%)和稀土指数。 (-7.28%)领跌。